На конференции Venture Day прошла панельная дискуссия «Корпоративный VS частный подход. Что вы должны знать при общении с инвесторами?». Мария Барсук (EBRD Venture Capital) и Юрий Мельничек (Bulba Ventures) рассказали об условиях инвестирования в стартапы. Модератор дискуссии Виктория Михневич (юридическая фирма Sorainen, legal partner конференции) собрала тезисы разговора.
Pre— seed и seed — в Bulba Ventures, «зрелый» проект — в ЕБРР
Несмотря на то, что программа венчурного финансирования ЕБРР более «расслабленная» и подвижная структура, по сравнению с самим ЕБРР, она все-таки является частью международного финансового института с высоким уровнем ответственности, отлаженным риск-менеджментом и профессиональной репутацией. Поэтому такой инвестор не будет рисковать и участвовать в раундах финансирования pre-seed или seed, а готов вложиться в «зрелый» стартап/бизнес и профессиональную команду, способную не только спрогнозировать экономику проекта, но и показать реальный спрос на бизнес-кейсе.
Частный инвестор, такой как Bulba Ventures, в этом плане предъявляет менее высокие требования и готов рассматривать варианты для финансирования на самом раннем этапе развития. Более того, тот факт, что Bulba Ventures является не инвестиционным фондом, а инвестиционной компанией (т.е. не привлекает средства партнеров со стороны), а финансируется и управляется его основателями Юрием Мельничеком и Андреем Авсиевичем, устраняет лишнюю бюрократию и делает её более гибкой и быстрой.
На каких условиях фонды инвестируют в стартапы
Фонд ЕБРР в любом случае будет инвестировать совместно с коммерческим партнером – со-инвестором, задача по поиску которого возлагается по умолчанию на сам таргет. Это подтверждается уже закрытыми сделками по финансированию белорусских стартапов PandaDoc и TargetProcess.
EBRD Venture Capital может предложить суммы от 3 до 5 миллионов евро (как правило), Bulba Ventures – от 50 до 500 тысяч долларов. Ожидаемые сроки от первой встречи до закрытия сделки: Bulba Ventures — 2-4 недели, EBRD — 3-4 месяца.
Финансирование предполагает вхождение инвесторов в уставный капитал компании (приобретение доли / акций), однако это всегда будет миноритарная доля – для Bulba Ventures, например, 10-30%. Необходимо иметь ввиду, что требованием обоих инвесторов будет участие в органах управления компании, при этом вмешательство в операционную деятельность и создание продукта также возможно, но будет строиться на началах разумности и целесообразности.
Если вы будете привлекать инвестиции от EBRD Venture Capital, будьте готовы к тому, что все документы по сделке будут регулироваться английским правом.
Регистрировать юрлицо на Кипре не нужно
Несмотря на распространенную практику, когда инвестирование в белорусский бизнес происходит через иностранную холдинговую компанию, созданную где-нибудь на Кипре, и ЕБРР, и Bulba Ventures подтвердили, что для получения финансирования и совершения сделки нет необходимости создавать компанию за рубежом. Простая структура сделки и самого таргета приветствуются.
Однако, по мнению Виктории Михневич, в случаях с EBRD Venture Capital, который будет инвестировать совместно с, например, крупным иностранным венчурным фондом, скорее всего, инвесторы будут входить в бизнес через иностранное юрлицо, т.е. выберут менее рисковую схему и более понятную юрисдикцию. Тем более, что растущие компании с налаженными продажами к моменту привлечения инвестора, в большинстве случаев, будут иметь уже один или несколько офисов в США или Европе.
Как рассказать инвесторам о своем проекте?
EBRD Venture Capital и Bulba Ventures открыты для презентаций и питчей, готовы рассматривать стартапы на любых площадках. При этом один из самых доступных и рабочих способов — просто написать инвесторам на электронную почту.
Связаться с инвестиционной компанией Bulba Ventures можно по почте hello@bulba.com. Отправить предложение EBRD Venture Capital можно в нижней части главной страницы сайта фонда.
